员工持股试点和国资证券化，是深化国企革新十项义务中最具寻衅性的两块硬骨头。此中，又以啃食员工持股这块硬骨头最为敏感。外界多谣言称员工持股险些成了朋分国企和国有资产的同义语。看看上港集团若何进行员工持股。

员工利益与国企若不作绑缚，国企经营短长与员工命运就永世呈两张皮。国企对员工有主人翁等候，却没有拿员工当主人翁的产权安排，如是这般，员工包括治理层弗成能与国企真正共进退，以是，即使舆论依然敏感，但想搞好国企，员工持股便是一道绕不过的坎。

截至上月尾，陆续有28个省区出台了各自的国企员工持股革新试点规划。至昨日，最新的消息是中央层面央企员工持股试点的指示性文件已上报国务院审议。

上月全国两会确立了今年深化国企革新的十项义务。此中，员工持股试点和国资证券化，是深化国企革新十项义务中最具寻衅性的两块硬骨头。此中，又以啃食员工持股这块硬骨头最为敏感，最易搅动舆论的误读与不安。

上世纪90年代末期和本世纪初，国企革新前后经历过两轮员工持股试点，终极均因国有资产大年夜量流掉、激发社会舆论强烈不满而被中央踩了刹车。事后，有关方面在一份内部环境传递中，对那两次员工持股试点概括出了五个问题：一是资产评估黑洞过大年夜，国资流掉完全掉控;二是治理层占大年夜股，原国企引导班子成员以很小的出资比例，随意马虎实现对国企的实际节制;三是治理层自身险些不出资，而是使用商业银行过桥贷款实现对国企的侵吞性收购;四是对外搞利益运送，外部职员尤其是相关官员购买“职工内部股”或“原始股”，等上市后再溢价让渡;五是员工股让渡无规则可循。

鉴于上两次试点完全走了旁门，员工持股险些成了朋分国企和国有资产的同义语。而且这样的朋分在2003年时一度成长到近乎猖狂之程度，作为痛定思痛的纠错之举，国资委不得已出台《企业国有产权向治理层让渡暂行规定》，限定和禁止大年夜型国企及国有控股企业的国有产权，以及上市公司的国有股权向治理层让渡。由是，从2005年起到2014年事尾前，员工持股事实上被整整冷冻了10年。

十八届三中全会再次开启员工持股试点闸门。从中央之视角出于两大年夜深入考量：第一，这不是再次翻烧饼，从一个极度回到另一个极度。由于再续员工持股试点之时，国企现实生计情况，所有制格局，国资数量与质量等外部情况，以及此项试点面临的市场前提，与前两轮掉败的员工持股试点已完全弗成同日而语。前两轮是干起来再说，这一轮是顶层计划和小范围谨慎试点在前;第二，员工利益与国企若不作绑缚，国企经营短长与员工命运就永世呈两张皮。国企对员工有主人翁等候，却没有拿员工当主人翁的产权安排，如是这般，员工包括治理层弗成能与国企真正共进退，以是，即使舆论依然敏感，但想搞好国企，员工持股便是一道绕不过的坎。

作为举世“港企一哥”的上港集团，是本轮员工持股试点的一个大年夜体量案例。上港员工持股试点已在去年上半年平稳落地。因为谨慎操作，迄今没有呈现国有资产流掉的非难之声集中爆发。上港案例在操作阶段所给定的三个前置性前提是：试点前企业已实现整体上市，也即企业已提前完成了较彻底的混改;试点不动现有存量股权，采取定向增发新股要领进行，避免了朋分存量股本可能激发国资流掉的质疑;增发新股的价格不是1元1股的“原始价”，而是参考并靠近上港股票及市价的“准市场价”(每股4.33元);在增发的4.2亿新股中，企业12名班子成员统共只容许持股420万股，另外99%的新股皆分给1.6万名相符持股前提的员工志愿购买。

客不雅地讲，国际海运业这些年极不景气，海内去产能调剂布局，又致港口吞吐量比年下滑。如是现状下，上港员工持股的市场风险着实很大年夜，可4.2亿股却没有1股流标。上港员工持股试点之顺，关键是把握了下列关键性原则：不容许引导层“多吃多占”;不容许朋分存量只发行增量，股价与市场实交价大年夜体持平;着末一条是，试点的根本条件是上港集团已先期完成了整体性混改，员工以增资扩股要领介入持股试点，与现有王执法和证券法完全契合。正由于如斯，只管港口企业面临的不景气是举世性的，而且海内港企还同时面临严重的产能过剩，但由于试点规划让员工认为了公开透明，尤其是利益与风险均等。以是才使原本担心会流产的试点进行得出奇顺利。

从很大年夜程度上讲，上港案例所遵照的四大年夜关键原则，便是要避免再次重蹈前两轮同类试点的覆辙。避免再犯上述五个问题。从已表露的各地试点规划看，其基础内核险些都遵照了上港案例的谨慎做法。虽说从中央到各省，员工持股试点的操作细则尚待确立，但假如能大年夜体按照上港案例操作，此轮员工持股试点很有可能改出一片混杂所有制国企完善产权轨制的“新寰宇”。

滥觞:北京青年报